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保本基金能攻善守 华安安益保本混合进入保本2.0时代

作者:Admin 来源: 发布时间:15-11-09 20:18:51 浏览量:

  股市大幅调整让不少投资者的账户由盈转亏,而保本基金的优势突显。WIND数据显示,截至10月30日,保本基金过去6个月平均净值增长率达3.31%,是银河证券二级分类的股混基金中,跳码机和一机多商户的区别,唯一取得正回报的品种。值得一提的是,正在发行的华安安益保本混合(001905)已进入“保本2.0时代”,除了保本条款外,还引入了收益触发机制,一旦触发目标收益将提前结束保本周期,帮助投资者落袋为安。

  保本基金能攻善守

  从保本基金历年表现来看,这类产品具有牛市能攻、熊市善守、震荡市稳健的特点。银河证券基金研究中心数据显示,在2006、2007和2014年的牛市中,保本基金平均收益分别为35.42%、64.53%和18.77%,表现出色;WIND数据显示,从今年6月12日至8月26日机构掘金定增 看中超跌个股安全边际,上证指数跌幅达42.84%,保本基金平均跌幅仅为6.21%,表现出抗跌的特性;在今年以来的震荡市中,保本基金也表现稳健,截至10月30日,其平均收益达16.40%,同期上证指数涨幅仅为4.57%。

  保本基金为何能够能攻善守?华安安益保本混合基金拟任基金经理、华安基金固定收益部助理总监郑可成表示,目前国内市场上所有的保本基金均采用CPPI策略,这种策略一方面通过动态监控组合的风险,实时调整组合各类资产的投资比例,保障组合的投资安全;另一方面,在风险指标远离保本区间的时候,风险资产的投资比例就可以相应扩大,给予基金经理更多的操作空间来获取超额收益。

  据了解,为发挥CPPI策略的效用,华安基金还专门成立了CPPI策略小组,小组由固收团队和权益投资团队组成,大类资产配置的时机和仓位高低由固收团队完成,同时定期与负责股票投资的同事协商并听取建议,小组内部实时测算安全垫的收益,随后依据安全垫收益的大小及市场行情配置股票资产,实现价值导向。

  郑可成认为,保本基金就是一个下有保底,上有弹性的基金品种,保本并不代表保守。从他管理的华安保本混合的业绩也可以看出这一点,WIND数据显示,截至10月30日,华安保本混合最近一年的净值增长率高达53.41%,在同类43只可比保本基金中排名第1。

  华安安益保本混合进入“保本2.0时代”

  国内保本基金运作已有12年历史,现在新一代保本基金进入2.0时代,开始引入收益触发机制,帮助投资者锁定收益;同时也释放流动性,提升资金使用效率。

  以正在发行的华安安益保本混合为例,该基金首个保本周期最长为30个月,在保本周期内,若基金份额累计净值增长率连续15个工作日达到或超过15%,将提前结束保本周期。投资者既可以零赎回费赎回基金,也可以选择继续投资,进入下一个保本周期。投资者在认购期购买该基金,持有到期将享受全额保本。

  拟任基金经理郑可成认为,当前债市总体偏乐观。整个市场仍然维持低利率环境是大概率事件,未来“资产荒”仍然会持续,有效的投资需求偏弱,收益率曲线的下行趋势也还没有结束。同时,郑可成也表示,目前虽然看好债市,但债券市场所能提供的基础收益偏低,因此加入权益投资必不可少。经过上半年非理性上涨和三季度非理性下跌后,股票市场正逐步回归正常水平,仍然存在结构性机会,未来主题性行情机会较大,且将会长时间持续,看好改革和创新板块。

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